Economia
Martes 23 de Enero de 2018

El Banco Central bajó ayer nuevamente la tasa de interés, y el dólar mostró otra escalada

La autoridad monetaria no sorprendió con la medida, aunque en la previa al anuncio igual se recalentó el mercado cambiario.

El Banco Central (BCRA) anunció ayer una baja de 75 puntos básicos de la tasa de política monetaria, que quedó así en 27,25%, tal como esperaban en el mercado. Es la segunda disminución desde el cambio de metas de inflación anunciado por el Gobierno en diciembre.

En el comunicado, el BCRA recordó: "El 11 de enero se publicó el Índice de Precios al Consumidor (IPC) del Indec, donde se informó que la variación de precios en diciembre fue de 3,1% para el nivel general y 1,7% para el componente núcleo. Como se preveía en el comunicado del 9 de enero, se reflejó el fuerte aumento de precios regulados (en especial, gas y electricidad) y cierta incidencia directa de esos precios en la inflación núcleo. Con estos resultados, en 2017 la inflación nivel general alcanzó 24,8%. En cuanto a su descomposición regional, la inflación de diciembre se ubicó entre 2,2% en la región Noreste y 3,4% en el GBA".

En las últimas dos semanas, añadió la autoridad monetaria, "también se conocieron los datos de inflación de diciembre correspondientes al Sistema de Precios Mayoristas. Las variaciones de los índices de precios mayoristas se ubicaron entre 1,6% y 1,8% respecto al mes previo, mientras que sus incrementos interanuales se ubicaron en un rango que va de 17,9% para el Índice de Precios Básicos del Productor (IPP) a 18,8% para el Índice de Precios Internos al por Mayor (IPIM)".

En ese sentido, el Central apuntó: "Si bien la inflación minorista de 2017 se redujo en casi 12 puntos porcentuales frente a la de 2016, la desinflación no fue tan rápida como la buscada por el BCRA. Como ya se comentara en oportunidades anteriores, tanto una relajación prematura de la política monetaria entre octubre de 2016 y marzo de 2017 como el aumento de precios regulados por encima de lo estimado por el BCRA explican centralmente el desvío respecto de la meta intermedia del 2017".

"La continuación del ritmo de desinflación de cara a 2018 se ve beneficiada por condiciones iniciales más favorables que las de 2017. El sesgo contractivo de la política monetaria es mayor con una tasa de interés real muy superior a la de inicios de 2017. Se espera un incremento de precios regulados de 21,8%, mientras que en 2017 estos precios aumentaron 38,7%. Asimismo, la distancia entre la inflación, tanto núcleo como nivel general, de fin de 2017 y la nueva meta de inflación es mucho menor que a fines de 2016", se indicó.

En este contexto de nuevas metas y una proyección de precios regulados más moderada, dijo el organismo, si bien los indicadores de alta frecuencia presentan signos mixtos, el sesgo contractivo actual de la política monetaria es aún algo elevado. Por eso, con toda la información disponible, el BCRA decidió reducir su tasa de política monetaria, el centro del corredor de pases a 7 días, en 75 puntos básicos a 27,25%.

Sube y no para de subir
Antes de la confirmación oficial, la expectativa de que el Central bajaría la tasa de política monetaria recalentó la demanda en el mercado cambiario, donde el dólar trepó 22 centavos ayer y tocó nuevo récord en los 19,66 pesos en bancos y agencias de la city porteña, de acuerdo al promedio que realizó Ámbito.com. De esta manera, el billete acumula un alza del 2,6% en las últimas tres ruedas y un avance del 3,7% en lo que va de enero.
Asimismo, la moneda superó en esta jornada el récord anterior de 19,46 pesos del 28 de diciembre cuando el gobierno anunció el cambio de metas de inflación; y el salto anotado es el más grande desde el 5 de enero, cuando la divisa había subido 30 centavos debido a que inversores esperaban con nerviosismo el anuncio de tasas del Central (la autoridad monetaria definió un recorte de 75 puntos básicos a 28%).

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